Російська федерація втратила значну частину потенційних прибутків від різкого зростання світових цін на нафту через українські удари та необхідність масової фінансової підтримки власних нафтовиків. Попри те, що доходи від експорту енергоносіїв у квітні 2026 року подвоїлися, реальні надходження до бюджету виявилися значно нижчими очікуваних. Це свідчить про те, що війна продовжує ефективно обмежувати економічні можливості ворога.

Офіційні дані показують, що у квітні федеральний бюджет отримав майже 917 мільярдів рублів від податків на видобуток корисних копалин, що вдвічі більше, ніж у березні. Зокрема, доходи від нафти сягнули 10 мільярдів доларів. Однак ці суми були суттєво зменшені через масштабні субсидії, які уряд виділив нафтовим компаніям для підтримки низьких цін на паливо всередині країни та модернізації заводів.

У квітні держава витратила еквівалент 4,68 мільярда доларів на ці заходи. Аналітики зазначають, що така політика є прямим наслідком української кампанії, спрямованої на обмеження експорту російської нафти. Зусилля Києва щодо пошкодження інфраструктури не дають Москві повною мірою скористатися перевагами високих цін на світовому ринку.

Ключові порти, такі як Усть-Луга та Приморськ, працюють на неповну потужність, що суттєво обмежує можливості для експорту та надходження валюти. Попри це, міністерство фінансів Росії продовжує прогнозувати зростання доходів у травні, хоча ринок залишається вкрай волатильним через геополітичну напругу.

Динаміка цін на нафту Brent стрімко змінювалася на початку травня: ціна спочатку впала нижче 100 доларів за барель, а згодом відновилася до 102 доларів. На ринку також впливають очікування щодо миру між США та Іраном та ситуація в Ормузькій протоці, де п'ята частина світових постачань була тимчасово зупинена.